Hedge fund (fonds spéculatifs)

Les hedge funds sont en fait des fonds spéculatifs - contrairement à ce que laisse entendre leur nom - qui interviennent sur les produits dérivés (contrats et options) pour parvenir au maximum de plus-values. Ils avaient connu de grands succès dans les marchés volatils des années quatre-vingt : leurs performances sont décalées par rapport à celles des actifs traditionnels et leurs gestionnaires sont particulièrement à l'aise dans les marchés volatils. Leurs performance très au-delà de la moyenne et la chute de LTCM, l'un des plus célèbres, ont fait couler beaucoup d'encre.

Horaires de cotation

Pour les valeurs mobilières cotées en continu, les négociations se déroulent au gré des ordres qui entrent en machine sans interruption de 9 à 17 heures 25 (depuis le 23 avril 2001). Avant l'ouverture de la séance, de 7 heures 15 à 9 heures, les ordres s'accumulent dans les machines pour se préparer au premier cours de la séance, celui de l'ouverture à 9 heures. Après la séance en continu, il existe un fixing de clôture qui a lieu à 17 heures 30.
Au fixing, les cotations ont lieu deux fois par jour à 10 heures 30 et 16 heures. Les valeurs secondaires (actions nouvelles, droits, bons, etc...) sont négociées à 11 heures et 16 heures 30. Les valeurs du Marché Libre ont un seul fixage par jour à 15 heures.

Horizon

On parle souvent d'horizon de placement, ce qui signifie simplement la durée d'investissement prévue. Si l'horizon est limité à un ou deux ans, le choix des produits se limitera à des placements à court terme, alors que sur un horizon de plus de cinq années les placements actions sont préconisés.

Hors cote

Il a disparu en juillet 1998. C'était, jusqu'à cette année, un marché sans contrainte sur lequel pouvait venir s'inscrire une société avec des formalités très réduites. On y trouvait également les valeurs radiées des autres compartiments, de sorte que le hors cote était un compartiment fourre-tout.

Le Marché Libre a été créé peu de temps avant la disparition du Hors Cote pour ne reprendre que la fonction d'acclimatation au marché de petites entreprises. Mais les règles du Marché Libre tendent à se rapprocher de celles des marchés réglementés. En parallèle a été créé un compartiment de valeurs radiées où sont cotés ces titres pendant six mois.

Extrait du livre " Parler Bourse en 2000 mots" de Didier Vitrac, publié par Gualino éditeur et City & York, 2002. Site Internet : https://www.lgdj.fr/

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