Le monde des actionnaires individuels est vaste. Pour investir, ils se référent à une grande variété de raisonnements, du plus structuré au plus intuitif. Leur besoin en termes de formation dépend entièrement de leur mode d'approche de l'investissement boursier.

Les actionnaires individuels prennent leurs décisions seuls ou éventuellement au sein de groupes organisés comme les clubs d'investissement,  ou dans des  cercles informels. Ils utilisent des sources d'informations très diverses : milieu familial ou professionnel, sites internet des émetteurs, assemblées, journaux spécialisés, intermédiaires financiers et pour les plus fortunés d'entre eux, services de gestion privée. Cela ne présume pas des performances de la gestion de leur portefeuille boursier.

 En France, la demande d'éducation dans le domaine de l'économie et de la finance est croissante et les actionnaires disposent aujourd'hui de nombreux véhicules de formation et d'information complémentaires.

Le succès de la presse, papier ou Internet, ainsi que des émissions TV spécialisées démontre l'intérêt grandissant et par voie de conséquence l'amélioration continue de la culture financière des investisseurs individuels.  

En Bourse, l'autoformation joue un rôle primordial. AlphaValue, en tant que société d'analyse financière indépendante accessible aux particuliers, est de ce point de vue un support évolutif et puissant.

Certes, mais l'analyse financière a été conçue pour les professionnels.

A l'origine, l'analyse financière a été créée dans un contexte d'informations financières succinctes et peu réglementées pour aider l'univers peu formalisé de la gestion de portefeuille. Depuis une quinzaine d'années, elle s'exerce dans un contexte de surinformation er de réglementation croissante et souvent complexe. Il devient de plus en plus difficile de discerner les faits purs des jugements de valeurs.

L'analyse financière doit être claire et accessible à tous. Elle porte sur les mécanismes de base : formation des profits, circulation des flux de cash dans l'entreprise...  Ce sont les mêmes mécanismes depuis la nuit des temps et ils constituent la source de la valeur actionnariale.

Pourtant, l'expression de ces mécanismes et de ces flux est de plus en plus complexe même pour les professionnels de marché.

L'organisation des entreprises et leur communication évoluent avec l'environnement économique et concurrentiel. Les règles de comptabilisation, qui sont la représentation des flux monétaires dans l'entreprise, sont en pleine évolution. Malgré les efforts des normalisateurs et des régulateurs, certaines règles  restent difficiles à comprendre, peu ou pas satisfaisantes et parfois même instables.

Les informations financières sont de plus en plus médiatisées, accessibles à tous et commentées par de nombreux médias. Elles sont aussi de plus en plus prolixes mêlant chiffres bruts, faits, représentations, analyses, jugements, risques et sources de valeur, ce qui trouble la lecture et le jugement.

L'information financière est devenue une industrie en elle-même disposant de supports de plus en plus nombreux, parfois accessibles gratuitement. De nouveaux termes d'analyse financière apparaissent fréquemment et ils sont souvent mal définis y compris dans les manuels universitaires. Certains décrivent avec pertinence des facettes nouvelles et réelles des flux économiques et financiers, d'autres sont des raccourcis imprécis, sources parfois de manipulation.

Les actionnaires individuels ont-ils besoin de plus d'informations financières et, si oui, de quel type ?

L'information financière est largement disponible, la principale difficulté c'est savoir l'utiliser et surfer entre les informations qui aident à se forger une opinion et celles qui incitent à investir. Toutefois, les particuliers sont souvent prisonniers d'analyses toutes faites. Ils sont dans l'impossibilité d'obtenir des analyses à jour sur des titres qui n'entrent pas dans l'actualité du moment ; cela leur interdit donc toute proactivité. Il leur manque un accès direct aux analyses réalisées par des professionnels comme c'est le cas pour les investisseurs institutionnels.

Les actionnaires individuels ont besoin d'outils et de méthodes pour décrypter l'information financière ainsi que pour appréhender et juger les différentes sources de risques. Ils ont également besoin, tout comme les investisseurs institutionnels, de compléter leurs sources d'information par des travaux réalisés par des analystes professionnels, indépendants des émetteurs qui utilisent des méthodes d'analyse et d'évaluation stables et transparentes et qui assurent des publications régulières. Ces travaux qui sont coûteux à réaliser et à diffuser, étaient auparavant traditionnellement réservés aux investisseurs institutionnels. AlphaValue propose aux particuliers une offre d'analyses établie à partir des travaux faits pour les investisseurs institutionnels et de même qualité.

Quel accompagnement ou type d'information leur offrez-vous sur le site d'AlphaValue ?

Nous offrons  des analyses et des informations fondamentales nécessaires pour évaluer une société et mettre les risques en évidence. Dans un souci de transparence et d'homogénéité des approches, notre site Internet fournit une palette d'outils d'analyse et d'évaluations pour l'ensemble des 450 valeurs suivies. Il offre une grande richesse dans l'analyse des comptes ainsi que de nombreux outils de comparaison des performances financières des groupes. Il permet également à l'investisseur d'avoir une vision d'ensemble d'un secteur donné.

Les actionnaires individuels trouveront notamment :

- une analyse résumée des activités, de la stratégie, des tendances, de la formation des profits et de l'évaluation financière

- des flux d'information et des commentaires récurrents sur les publications de chiffre d'affaires, de résultats ainsi que sur les opérations stratégiques,

- des prévisions de chiffres d'affaires et de résultats sur trois ans,

- une valorisation détaillée pour chaque société avec plusieurs méthodes d'évaluation,

- la possibilité de faire des sélections/tris par secteurs/pays,

- une large couverture européenne. Le site à destination des investisseurs individuels offre une couverture de près de 100 valeurs françaises et 350 autres valeurs européennes. Il permet de comparer leurs ratios clés.

- des outils d'aide à la décision avec des textes brefs et structurés ainsi que des recommandations et des objectifs de cours.

Votre service était réservé aux professionnels. Pourquoi l'étendre aux particuliers et leur proposez-vous le même contenu qu'aux institutionnels ?

Notre site comprend une partie dédiée aux professionnels (gérants, conseillers) et une partie dédiée aux particuliers. Nous réalisons et publions en anglais des analyses et évaluations très détaillées à destination des investisseurs institutionnels dont les grilles d'analyse de comptes et de prévisions. Ces études sont résumées, traduites en français pour les valeurs françaises et immédiatement mises en ligne pour les actionnaires individuels.

Les particuliers reçoivent donc la même qualité d'analyse et d'évaluation que les professionnels. Les conclusions sont les mêmes, au même moment, mais le détail est différent car il est adapté à chacun : approfondie pour les institutionnels, synthétique pour les particuliers.

La distribution du produit AlphaValue par Internet, autorise une diffusion à moindre coût, la rendant ainsi accessible aux particuliers. Le produit est facilement paramétrable ce qui permet, là encore de l'adapter aux besoins spécifiques de cette clientèle sans dépense supplémentaire excessive. 

Pensez-vous que les actionnaires individuels puissent utiliser les mêmes outils de gestion que les professionnels ?

Oui à condition de disposer d'outils d'analyse clairs, compréhensibles et simples à employer. Ceux qui gèrent leur portefeuille en direct comprennent très bien l'analyse financière. Il suffit d'assister aux Assemblées Générales pour le constater ; les actionnaires individuels ont de réelles facultés de jugement. De plus, la presse financière et les sociétés cotées, via leur présentation détaillée des comptes annuels et leurs sites internet, contribuent à leur formation.  

Selon vous les actionnaires individuels utilisent-ils plutôt l'analyse financière ou l'analyse technique ?

Tout dépend du type d'actifs détenus (actions, futures, devises etc...) et de la stratégie appliquée (day/swing trading, arbitrage, placements à long terme...). L'analyse financière et l'analyse technique sont complémentaires (market timing dans le cadre d'un investissement à moyen terme, vérification d'un signal technique) et sont donc souvent combinées, que ce soit par les investisseurs institutionnels ou particuliers.

Comment un particulier peut-il tester votre service ?

Il peut s'enregistrer gratuitement sur notre site https://www.alphavalue.com. Il bénéficiera alors d'un crédit de 50 clics afin d'explorer le site et découvrir ainsi les analyses disponibles sur le site payant.

Pensez-vous que la crise actuelle ait développé le recours à l'analyse fondamentale ?

A l'heure de l'abondance d'informations instantanées et non décryptées, l'analyse fondamentale accompagne les investisseurs individuels dans leur prise de décision d'investissement. Elle permet d'avoir une vision à moyen terme des perspectives d'une société et ne se limite pas aux performances trimestrielles souvent volatiles.

Pendant les crises, les investisseurs ont besoin de repères et ils sont demandeurs d'analyse fondamentale. La seule lecture des cours ne permet plus d'anticiper durablement et donc d'investir avec conviction. La crise a remis en évidence la dimension du risque inhérent à chaque titre et le danger de faire reposer ses décisions d'investissement uniquement sur des avis extérieurs émis sans périodicité régulière.

En travaillant à partir de plusieurs sources brutes d'information, les comptes audités publiés et l'environnement économique et financier, l'analyse fondamentale apporte une réponse particulièrement efficace sur le potentiel et le risque des entreprises. C'est par conséquent un réel atout de pouvoir s'appuyer sur des analyses réalisées à partir de ces informations brutes. Notre méthode de valorisation des entreprises qui combine différentes méthodes s'avère particulièrement efficace.