Comment protéger son portefeuille

Il semble normal d'assurer sa maison ou son véhicule mais que faites-vous pour protéger votre portefeuille d'actions contre le risque d'une chute des cours?

Peut-être avez-vous investi une partie de votre épargne en actions. Dès lors, une chute des cours aurait des conséquences désastreuses. Vous pouvez donc ressentir le besoin de protéger votre portefeuille. Des produits « d'assurance* » existent pour couvrir ce type de risque et peuvent être achetés sur le marché d'Euronext.liffe Paris (MONEP).

Assurer son portefeuille d'actions contre une baisse des cours
Prenons un exemple. Vous possédez 100 actions de l'entreprise XXX dont la valeur courante est de 47€ chacune. Vous espérez naturellement que cette société va réaliser de bons résultats et que le cours de l'action va s'apprécier. Mais le risque d'une chute des cours existe cependant bel et bien. Avec une assurance* vous avez la garantie pendant une période donnée que vous pourrez vendre vos actions à un cours déterminé à l'avance.

Il est en effet possible de déterminer à l'avance le prix de vente minimum de vos actions (45 € dans notre exemple). Si le cours chute en dessous de 45 €, jusqu'à 43 € par exemple, vous aurez le droit de vendre vos actions à 45 € : Euronext.liffe vous garantit la vente de vos actions au prix de 45 €, même si le cours de l'action cote au comptant 43 €.

Il est ainsi possible de s'assurer pour différents niveaux de prix : 42.50 €, 40 €, etc... Comme pour toute assurance vous allez devoir verser une prime (la prime d'assurance). Plus le niveau de garantie sera élevé, plus le montant de la prime à verser sera important. Le risque d'une chute des cours de l'action est ainsi transféré au vendeur de cette assurance.

 

Courbe de gains et de pertes
COURBE DE GAINS ET DE PERTES
Détenteur d'actions sans assurance*. Votre profil de risque est illimité et vous pouvez ainsi perdre entièrement le montant de votre investissement.

Détenteur d'actions et d'une assurance*. Le risque à la baisse est limité.


Cette assurance une fois acquise devient négociable pendant toute sa durée de vie. Si bien que si une baisse des cours intervient, cette assurance s'apprécie et il vous est alors possible de la revendre avec profit et de compenser la perte en capital sur vos actions sans vous départir de ces dernières.

En effet, si l'action baisse à 42 €, l'assurance de vendre à 45€ vaudra au moins 3 € ; il vous sera alors possible de revendre votre assurance à ce prix.


Si, au contraire, le cours des actions que vous détenez s'apprécie, l'assurance que vous aurez acquise perdra de sa valeur mais vous aurez traversé une période d'incertitude avec sérénité et gagné en capital sur vos actions.


La durée de vie d'une telle assurance* est variable et limitée. Plus la période pendant laquelle vous souhaitez vous assurer est longue, plus le montant de la prime à verser sera important.

Combien coûte une couverture contre un risque de chute des cours? Euronext.liffe vous invite à visiter son site internet www.euronext.com/derivatives, (cliquer sur FR pour la version française) sur lequel vous trouverez des outils de simulation ainsi qu'un ensemble d'informations sur les caractéristiques et la flexibilité de ces outils de couverture et un accès gratuit à la consultation des primes cotées (cours différés de 15 minutes : www.liffe-data.com).


*produits financiers également appelés « put » qui permettent de se protéger, de se couvrir contre un risque de cours, d'où l'utilisation du mot « assurance ».

Philippe Hajali, Responsable produits dérivés actions et indices France, Euronext Liffe